金融危机后我国货币金融环境的变化对货币政策传导的影响

【摘要】货币金融环境是一国经济金融问题的核心,在宏观经济调控中有着举足轻重的地位,任何一项货币政策的发挥都必须有一个与之相适应的金融环境,促使其更好的发挥其应有的作用,货币金融环境的好坏直接关系到货币政策的制定、实施及效果的反馈,决定着货币政策调控的成败。2008年由美国次贷危机引发的金融海啸给全球经济带来了剧烈震荡,中国也未能幸免,此次危机使得国内金融环境发生了巨大的变化,表现出以往任何时候都不具有的特殊性,对我国货币政策的制定与实施产生了极大的影响,以往的货币政策传导渠道可能不再通畅。在这种情况下,针对金融危机后货币金融环境的变化,重新分析金融危机以来我国货币政策传导的效果对我国经济的持续发展具有重要意义。本文立足于金融危机后我国货币金融环境的改变,从理论到实践对中国货币传导机制进行了深入研究,具体做了以下几个方面的工作：首先,介绍了本文的研究背景及意义,同时对国内外学者的相关研究成果进行了总结梳理；其次,分析了金融危机后我国货币金融环境的变化,主要从金融危机对我国金融业的影响、货币环境的影响和金融环境的影响三个方面来进行,得出了近几年我国货币化进程较快、金融资产结构多元化、间接融资向直接融资方向转变的结论；再次,从理论与实证两个角度分析了金融危机后货币金融环境的变化对我国货币政策传导机制的影响。在理论方面,介绍了货币政策数量传导渠道和价格传导渠道的作用机理,并结合金融危机后我国货币金融环境的变化,对两种传导渠道的作用效果进行了对比分析,得出金融危机后,我国货币政策数量传导渠道作用逐渐减弱,价格传导渠道作用逐渐增强的结论。在实证方面,通过构建状态空间模型从定量角度分析货币政策数量传导渠道和价格传导渠道对货币政策最终目标的影响,结果表明：数量传导渠道和价格传导渠道共同影响GDP和物价水平,并且现阶段,仍是数量传导渠道起到主要的调控作用,但是价格渠道相比较数量渠道作用在逐渐增强。最后,对全文进行总结并围绕我国货币政策在调控过程中出现的问题提出相关的政策建议。
【作者】张伟宁；
【导师】徐亚平；
【作者基本信息】安徽大学，金融学，2014，硕士
【关键词】货币金融环境；货币政策；价格渠道；数量渠道；传导机制；

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